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市场需要的是永远别再提“借壳上市”借壳上市的最大弊病是造成A股的市场定价机制严重失灵,让投资者无所适从。绩差股随时可能摇身一变成为绩优股,所以绩差股不会有绩差股的市场定位,而绩优股也不会有绩优股的市场定位。从某种角度来说,绩差股更受市场欢迎,因为绩差股存在巨大的预期差,而绩优股则没有预期差。A股市场盛行的“炒差”“炒劣”就是这么来的,最终形成劣币驱逐良币效应。这个问题已经成为A股市场的顽症,之所以久治不愈,主要就是因为存在借壳上市。有些借壳上市的优质资产,专挑绩差公司来借壳,通过付出最小的借壳代价,来实现自身利益的最大化,但结果却是搞乱了投资者的预期,搞乱了市场。

也有业内人士认为,后续MLF等利率适时降低可能性很大,因此不能说是“利多出尽”。华泰证券固定收益团队认为,本次降准未置换MLF,或为MLF利率下调创造时间条件。“在此次降准之前,2018年以来的降准均采用降准置换MLF的方式。此次降准未置换MLF,9月7日(顺延至9月9日)、9月17日分别有1765亿元和2650亿元一年期MLF到期,预计两次MLF都将会被续作,为MLF利率的下调创造时间条件。”

重组停牌大幅缩减,股价反应回归理性。停复牌制度改革以来,沪市公司因重组长期停牌的现象得以彻底解决。目前,因筹划发行股份购买资产停牌均不超过10个交易日;因筹划现金收购资产则不再停牌,主要是通过分阶段披露的方式代替以往的停牌。从实践来看,上半年仅38家公司因重组申请停牌,且均未超过10个交易日,有效保障了投资者交易权和市场流动性。从复牌后的股价反应看,上半年重组复牌首日股价平均上涨2.66%,复牌后首日股价上涨和下跌的家数基本相当,平均涨幅8.41%,跌幅5.74%。有的重组被投资者看好复牌后连续上涨,也不乏复牌后连续下跌的情况,但总体上看,以往重组复牌后单边持续涨停的现象已基本不再。整体来看,并购重组概念炒作已显著降温,分阶段披露已逐渐受到市场认可。根据实际情况分阶段披露重组信息、充分提示风险,来代替以往的长期停牌,投资者可以在拥有充分交易权的前提下,审慎评估风险和收益,自主决策。

1,海外存在的不确定性因素,比如美欧、美加等的贸易摩擦等。2,国内的不确定性因素,比如信贷问题等,或将成为影响市场的“慢变量”。3,对于下半年的企业盈利增速不宜预期太高。4月工业企业利润同比增长21.9%,超出市场预期,但对于二季度的企业盈利改善情况不宜预期太高,下半年A股非金融、石油石化企业的业绩增长可能有限。基于2018年相对2017年总体ROE基本保持不变,以及各季度环比历史水平(2010年以来各季度环比平均值)测算出的非金融、石油石化企业2018年第一到第四季度累计业绩增速分别为24.7%、28%、20%和15%。在此基础上,进一步讨论2018年季节性与历史平均水平的不同,提示三个要点:

欧盟表示,保障条款对于避免爱尔兰重新实施边境控制至关重要,并拒绝重新磋商英国退欧协议,尽管特雷莎梅坚称,她可以让欧盟同意对协议做出具法律约束力的修改,以取代最具争议的保障条款部分。“通过对保障条款做出我们需要的修改;通过保护和增强工人权利和环境保护;通过加强议会在下一阶段的谈判中发挥的作用,我相信我们能够达成一项议会下院能够支持的协议。”特雷莎梅表示。

1月30日银星能源首次涨停,华泰证券成都南一环路第二营业部买入1130万元,位居当日龙虎榜买入首位,该营业部是知名游资专用席位。长江证券深圳福华路营业部、华鑫证券杭州飞云江路营业部等则在2月1日分别买入了1184万元、615万元。2月11日,银星能源第四个涨停,交易信息显示游资接力炒作。此前几日买入的营业部均获利卖出,这其中就包括上述长江证券和华鑫证券的两家营业部,卖出金额分别为1327万元、664万元;中信建投武汉中北路营业部、中投证券济宁环城西路营业部等游资则接力进入前五买入名单。

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